行業觀點：行業負面因素主要來自下游需求。上游原材料價格低位波動；企業之間競爭雖激烈但并無破壞性，優秀企業的優勢實實在在體現在業績增長上；下游需求，預計二季度終端需求增速會較一季度放緩，房地產成交量下降使經銷商對下半年預期下降，影響提貨積極性。
投資建議：房地產的低迷使投資者擔心家電需求在未來下滑，估值下行；盡管一季度企業增速不錯，但股價未有好的表現。未來行業利空可 能來自行業增速的下降，但一些健康發展的公司業績受影響不大，因此現在一些業績增長確定性強，估值低的成長性企業已具備相當大的吸引力。進攻型投資品種海信科龍（000921）/華帝股份（002035），價值型投資品種格力電器（000651）/美的集團（000333）。同時建議關注自身對股價動力強的企業日出東方（603366）/美菱電器（000521）。
上周板塊行情回 顧：上周中信家電指數漲幅：-0.4%,跑輸滬深300指數1.2個百分點。其中領漲子版塊：小家電（0.6%）。領漲和領跌個股：伊立浦 （12.6%），德豪潤達（6.9%），海立美達（5%），廈華電子（-16.9%），依米康（-10.4%），東方電熱（-6.4%）。
板塊估值追蹤：上周滬深300、創業板、中信家電估值分別為：8、48.9和12.3。家電板塊相對滬深300估值溢價為：4.3,估值溢價繼續回落，為近三年來的低點。從細分子板塊看：白電估值最低為10,照明估值最高為49。
產業鏈景氣追蹤：
原材料：冷扎薄板、銅、鋁價格持續走軟，行業景氣較弱。鎳瘋狂催生不銹鋼價格漲價預期。
房地產：地產銷售數據不見好轉，成交量與去年同期相比繼續下滑，雖政策有所松動，但二季度數據進一步變差是大概率事件。
黑色家電/液晶面板價格：液晶電視面板價格繼續平穩回落。未出現較大價格波動。
重要公告：TCL高管增持公司股份；海信電器控股股東的一致行動人增持公司股份完畢；銀河電子重大資產重組申請材料獲得中國證監會行政許可申請受理。
